什么是债转股的内在价值（1分钟带你了解投资可转债最重要的事情：学会计算其内在价值）

阿瑞 • 2022年11月15日 15:11:35 • 投稿 • 阅读 325

对于可转债来说，我们不仅仅要会看其公告，还要从其公告的内容中学会计算出相应的价值，只有清楚了其内在的价值，我们才能对这只可转债潜在的风险有了一定的把握。

投资学里头，重点不是你去选择一个优质的有价值标的物，而是要学会判断该标的物存在的风险，只有深刻感知其内在的风险，我们才能做到有的放矢。

那么，对于投资可转债来说，拿到一只可转债我们要算哪些关键指标呢？

第一个是要计算可转债的到期价值。

其计算公式是这样的，到期价值=到期赎回价+除最后一年外所有未付利息之和X80%。

需要注意的是，到期赎回价是包含了最后一年的利息的，该利息要扣除20%的税，故最终剩下的即是80%。

当然如果你实在不会算的话，那姑且就用110元代替，因为大多数可转债到最后的价值差不多也就是这个价位。

第二是到期收益率。

到期收益率=（到期价值-现价）/现价，也就是上面姑且的110元-现价的结果，再除以现价。

提一句，这是我们最差的情况下持有到期能得到的收益。

第三是到期年化收益率。

也就是到期收益率除以可转债剩余的年限。

第四是转股价值。

转股价值=转换成股票的数量X正股现价=100元/转股价X正股现价。

请记住，这是可转债非常重要的估值指标，一般在同等条件下，转股价值越高，可转债价格也就越高。

第五是转股溢价率。

这个指标是指可转债市价相对于转股价值的溢价水平，它是用来衡量可转债的股性的，转股溢价率越低，则可转债的股性就越强，言外之意更有投资价值。

其公式是：转股溢价率=（转债现价-转股价值）/转股价值*100%。

第六是市净率PB。

PB=股价/每股净资产，这个一般在股票软件上都可以查到。

我们需要知道，上市公司下调转股价格的时候不能低于每股净资产，市净率越大则说明可下调空间则大，这在熊市的时候，可转债会有一定的抵御风险空间。

另外，如果PB小于1，则说明没有下调空间。

第七是转债市值比。

这个指标是用来衡量上市公司促成转股动力大小的。

转债市值比=转债现在规模/正股当前市值，如果该比值越大，说明还款压力大，那么公司促成转股的动力就大。

比如之前南山的转债市值比是52.2%，转债规模是总市值的一半还多，故上市公司没有转股动力才怪嘞。

第八是强赎最少涨幅。

该公式=现转股价*130%/现在股价-100%。

该指标是衡量如果触发强制赎回条款，可转债最小的涨幅是有多大，这里给个指标参考，那就是至少要30%以上才行。

第九是转股收益率。

转股收益率=（140-转债现价）/转债现价。

该指标表示的是我们可以在5年之内获得收益，只是什么时候获得不清楚，可能是半年也可能是5年。

如果半年就赚大发了，那么五年的话，就要确保收益率高于10%，因为只有这样才有一定的投资价值。

当然，这一切的前提是，该可转债不会发生暴雷现象，上市公司不会欠债不还。

以上关于可转债的九个计算价值的公式，我们可以综合使用，以便来筛选自己中意的可转债。

对于一个投资产品，最忌讳的是什么也不了解的情况下就杀进去，结果就是要么因为一时的运气赚了点儿甜头，要么就是因为自己的无知而承担巨额亏损，甚至把之前赚的那些也添了进去。

其实，资本市场这个看似门槛很低，只要你年满18岁就可以在这里随意驰骋，不管有咩有学历，只要敲敲键盘就能买卖了，但其实壁垒却很高。

大部分都想赚钱，但其实却赔掉了很多钱。

这注定是少数人获胜的财富游戏，所以投资最简单却也是最困难的。

所以，我之前一直建议刚入场的小白要多读一些提升财商的书籍，要知其然更要知其所以然，另外还要多多向内求，多多洞察人性，尽量用理性的知识去规避人性的种种。

只有一边多学习，一边多思考（这也是为什么我要写复盘日记的最主要原因），我们才能得到自己真正想要的某某某。

共勉~