北上资金指的是什么（北上资金到底是个什么资金）

梅里斯 • 2022年6月21日 21:39:41 • 投稿 • 阅读 473

北上资金是什么资金

MSCI、外资、北上资金……大家是不是平时听到这些名词的时候，脑袋迷迷糊糊的？还有很多朋友，将北上资金等同于外资。其实，北上资金只是属于A股市场上外资力量的一部分。

北上资金：指的是通过陆股通进入A股的外资。

陆股通包括沪股通和深股通，具体的定义比较长，这里简单解释一下，沪股通就是在一定规则内，允许香港投资者投资A股上交所上市股票（由于香港在南边，所以就俗称北上资金了）；深股通是这两年开通的，即在一定政策框架下，允许香港投资者投资A股深交所上市股票。

北上资金指的是什么（北上资金到底是个什么资金）-1

当然，除了香港投资者买A股，陆港通也是双向的，大陆投资者也能投资香港联交所上市的股票，比如港股通。

我们每日通过沪股通和深股通资金流向观测到的，就是俗称的北上资金的流向了。近年来，北上资金一直被称为“聪明钱”，原因就是北上资金用兵入神，完成了多次“低买高卖”的神操作。

如上所述，北上资金只是外资的一部分（注意，这里的外资指的是通过一切合法合规渠道进入A股市场的外资），那么外资还包括什么呢？

外资还有哪些资金？

A股市场上最著名的外资，莫过于QFII了。据数据统计，目前，QFII的总量还是在外资中占比最大的。

啥是QFII？为了便于监管资本市场、防止热钱对证券市场造成冲击，以及维护汇率稳定，我国对外资进入A股市场投资有一定的规定，就是QFII（Qualified Foreign Institutional Investors ，QFII）规定。2002年，中国合格境外机构投资者制度正式出台，是我国第一次允许合格境外机构投资者经审批进入中国A股市场进行投资。

好了，说了这么久，QFII有什么特点？主要有以下三点：

QFII：合格的境外机构投资者

① 资质要求比较高，必须是符合一定条件的境外机构投资者；②需要将外汇转换成人民币，才能进行交易；③ 有额度限制。

对于QFII来说，由于要换成人民币才能进行交易，所以一旦人民币贬值，外资对A股的兴趣将会降低。如果人民币升值，投资A股不仅可能获取股票的收益，还能享受汇率的收益。所以人民币汇率稳定，对于外资在A股市场的投资稳定，也是很有积极意义的。

那有没有不受人民币汇率影响的机制（只是直接模式上不受影响，不排除其他影响机制）？有，就是RQFII（人民币合格境外机构投资者），相对于QFII需要境外投资者先将美元换成人民币，再用人民币在中国境内进行投资，RQFII则是指以人民币为投资方式的合格境外机构投资者。就是说，RQFII募集的境外投资人的投资资金是离岸人民币，而不是美元。

除了机构投资者，在中国境内开通A股股票账户的海外人士也属于外资，不过这部分量就比较小了。

监管：外资额度有望放宽甚至取消

关心本周财经大事的朋友应该知道，在6月13日的陆家嘴论坛上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，“2019年以来，我国外汇市场总体运行平稳。经常项目顺差保持在合理区间，资本项目保持净流入，外汇市场供求基本平衡，市场预期稳定，外汇储备稳中有升。”注意，下面是重点：

“研究适度放宽甚至取消外资额度管理”。

还记得QFII的特点吗，就是有一定的额度限制，如果放宽限制甚至取消，对于A股长线增量资金引入将是一个重大利好，让我们拭目以待。。